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海印股份:“快付360”上线,互联网金融起航,气势如虹待飞翔

发布时间:2015-04-20    研究机构:安信证券

创新移动支付产品“快付360”上线,17年目标交易规模超5000亿。4月16日晚,公司公告首款移动互联创新支付产品“快付360”正式上线。

“快付360”未来三年推广目标为:①2015年:发展中小批发商户2万户以上;发展物流、快递以及O2O运营机构200家以上;在2015年内实现装机总量6万部,交易量超1000亿;②2016年:实现装机总量15万部,交易量超2000亿;③2017年:实现装机总量30万部,交易量超5000亿。

移动支付切入,实现商户资源价值;增厚业绩,升级互联网金融盈利模式。

“快付360”的上线对公司“商业+文娱+互联网+金融”战略意义重大。首先,支付产品上线将有助于公司转化现有商户资源的价值,同时与广东银联合作,加速吸引外部优质专业市场商户资源;其次,公司以创新移动支付为切入口,为万亿级中小批发商户提供货到付款、快速回款等综合服务(广州市专业批发市场年交易额10万亿级,代收货款规模万亿级),将有效促进专业市场转型升级,同时增厚业绩;第三,本次产品推出融合银联、银行、商联、海印、物流企业等多方优势,有利于长期深度挖掘服务价值,提供增值服务。

互联网金融正式起航,商业+文娱+互联网+金融O2O闭环持续兑现。公司旗下拥有广州市核心商圈多个商场和专业市场,本次“快付360”是互联网金融的正式落地。未来将与银联合作重点推介该产品并开发其他新产品;同时,持续发力商业、文娱、互联网金融等产业的资源整合,一方面以文化为切入轻资产式进行异地扩张实现外延发展,另一方面通过移动支付切入专业市场、餐饮、娱乐等消费服务行业获取商户及客户资源,不断提升公司发展互联网金融所必需的交易规模基础。

维持盈利预测,维持“买入-A”评级。本次“快付360”的上线,是公司首个移动互联网支付产品的正式落地,为公司互联网金融业务的后续发展夯实基础,未来成长性突出,市值成长进入新阶段。维持盈利预测,预计公司14-16年EPS为0.33、0.36、0.43元,当前股价对应PE为56倍、52倍、43倍。维持“买入-A”评级。

风险提示:文娱产业并购整合不达预期,商联整合低于预期。

申请时请注明股票名称