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海印股份:剥离高岭土,全面转型家庭生活娱乐运营商

发布时间:2014-11-25    研究机构:申万宏源

高岭土业务整体剥离给大股东。公司公告称,公司拟将持有的北海高岭100%股权及债权转让给控股股东海印集团,其中股权作价4.19亿,债权作价6.02亿;交易完成后上市公司将不再拥有高岭土及其相关业务,同时获得现金10.21亿,并减少营收账款约6亿,提振14年度净利润约1.21亿。

剥离风险资产,全力推进转型发展。高岭土为公司借壳上市时壳公司保留下来的业务,属强周期品;近年来行业景气度下滑,原材料、劳动力等成本持续上涨,加大了高岭土经营压力和经营风险。10-14年,高岭土业务分别实现净利润3027万、86万、396万、1635万,经营业绩波动较大,本次交易有助于公司规避未来高岭土行业带来的系统风险,实现稳健经营。同时,公司于8月11日发布转型规划,提出采用内生式增长和外延式并购双轮驱动的发展方式,将公司打造成为家庭生活休闲娱乐中心运营商,高岭土业务与公司转型战略定位无关,剥离有助于公司转型期资源的合理配置。

区域商业运营龙头,“科技+文化”转型提振物业价值。公司主业为商业物业经营,目前拥有16个经营物业及1个城市综合体,运营商业面积达30万平米,在华南地区处于龙头地位。公司拥有强劲商业经营能力,除已有市场租金水平仍然具备提租空间外,还拥有花城汇、上海周浦新天地(受益迪士尼开业)、国际展贸城等轻资产项目,以及肇庆大旺、肇庆鼎湖、上海浦东等三个综合体资于文化娱乐、IOT(InternetOfThings)产业和上市公司PIPE投资,撬动产业资金、资源为公司转型添砖加瓦;另外,公司以3000万收购演艺公司幻景娱乐14%股权,迈开转型改革第一步,未来或将继续通过并购把文化、大数据营销等引入商业,实现差异化竞争,提升商业物业价值。项目待开发。规划纲要发布后,公司积极围绕商业主业积极进行科技、文化方向转型,10月29日与新余和思投资共同成立战略转型投资基金15亿,主要投资于文化娱乐、IOT(InternetOfThings)产业和上市公司PIPE投资,撬动产业资金、资源为公司转型添砖加瓦;另外,公司以3000万收购演艺公司幻景娱乐14%股权,迈开转型改革第一步,未来或将继续通过并购把文化、大数据营销等引入商业,实现差异化竞争,提升商业物业价值。

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